Что произошло на прошлой неделе
Мировые финансовые рынки пережили волатильную неделю, отмеченную опасениями по поводу оценок технологических компаний, роста цен на энергоносители и изменения кредитных рисков. На фоне эскалации геополитической напряжённости на Ближнем Востоке цена нефти Brent подскочила до 116 долларов за баррель, что незамедлительно повысило стоимость сырья и энергозатраты на всех этапах производственно-сбытовых цепочек химической отрасли.
Одновременно сохраняющиеся инфляционные опасения привели к росту годовых инфляционных ожиданий в США до 4,7%. Несмотря на колебания фондовых рынков, ключевые макроэкономические показатели США продемонстрировали неожиданную устойчивость: количество первичных заявок на пособие по безработице сократилось до 194 000. Индекс деловой активности PMI в США вырос до 56,0 пункта. Однако высокий промышленный спрос привёл к увеличению сроков поставок со стороны поставщиков — наиболее значительному с июля 2022 года. Это указывает на увеличение сроков ожидания химической продукции.
Переход инвесторов к более надёжным активам на рынке облигаций вызвал значительный рост цен на казначейские облигации США, несмотря на снижение активности традиционных покупателей государственных долговых бумаг. Рост доходности облигаций на мировых рынках выявил серьёзные бюджетно-финансовые проблемы в Европе. Разница между доходностью государственных облигаций Франции и Германии увеличилась до 170 базисных пунктов; одновременно расширились и спреды Италии.
Напряжённость на европейском кредитном рынке создаёт растущие риски контрагентов для торговых компаний, работающих со средними по размеру покупателями в еврозоне.
В Азии ВВП Китая вырос на 4,5%, превысив прогнозы и подав стабилизирующий сигнал в отношении спроса со стороны азиатских промышленных центров. В Великобритании инфляция ускорилась до 3,5%, тогда как PMI еврозоны снизился до 51,9 пункта, поскольку высокие затраты на энергоносители продолжили оказывать давление на европейское промышленное производство.
Чего ожидать на этой неделе
Предстоящая неделя станет важной для торговых компаний и финансовых рынков благодаря публикации ключевых экономических данных, заседаниям центральных банков и выходу финансовой отчётности крупных компаний.
Ожидается, что Федеральная резервная система США и Европейский центральный банк сохранят процентные ставки на прежнем уровне по итогам предстоящих заседаний по денежно-кредитной политике. При этом рынки продолжают учитывать вероятность будущего повышения ставок в США. Длительное сохранение высоких процентных ставок будет поддерживать высокие расходы торговых компаний на содержание складских запасов и финансирование оборотного капитала.
Решение ФРС будет оцениваться вместе с предстоящими данными по инфляции в США, измеряемой индексом PCE, прогнозируемое значение которого составляет 3,6%, а также с показателями ВВП за третий квартал. Дополнительную информацию о спросе на промышленное сырьё предоставят данные о заказах на товары длительного пользования в США, показатели потребительского доверия и региональные опросы Федеральной резервной системы.
В Европе участники рынка будут внимательно следить за данными о ВВП еврозоны за третий квартал, предварительными показателями инфляции и данными британского рынка жилья после объявления бюджета. Эти показатели помогут оценить устойчивость регионального потребления.
В Азии предстоящая публикация официальных индексов PMI Китая для производственного сектора и сферы услуг станет важным сигналом относительно способности промышленности поглощать химическую продукцию. Тем временем данные по экономике Японии, включая индекс цен производителей (PPI) и промышленное производство, покажут, ускоряет ли Банк Японии ужесточение денежно-кредитной политики.
Наконец, финансовые отчёты крупных компаний промышленного, телекоммуникационного, авиационного и технологического секторов, включая GE, Meta и Tesla, позволят оценить глобальные тенденции капитальных вложений на предстоящий квартал.